财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报(bào)一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至实属和属实区别在哪，实属与属实的区别(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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