钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未(wèi)掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的(de)是市(shì)场对传艺科(kē)技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规(guī)划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺(yì)科技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环(huán)伺、落(luò)地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海(hǎi)口的(de)产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何消(xiāo)化(huà)？过往投资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让(ràng)人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过(guò)山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完(wán)成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司(sī)（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各(gè)种(zhǒng)细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池(chí)项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422124805868.jpg">

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公(gōng)司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随着时(shí)间的(de)推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电(diàn)话(huà)会并在《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平(píng)等(děng)涉及(jí)公司(sī)经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回复的公告》补充披露(lù)相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司(sī)产能将达世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前对交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划(huà)的(de)钠(nà)电(diàn)产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿(yì)的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路(lù)板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电(diàn)子(zi)零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记(jì)本/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘(pán)、触(chù)控模(mó)组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营(yíng)规模不(bù)断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠离子(zi)电池项目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给(gěi)深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的(de)调研记录，“截至(zhì)目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团(tuán)银(yín)行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源，钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还(hái)有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效(xiào)后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民(mín)在近(jìn)日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的(de)股(gǔ)价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力有限公司(sī)外，核心还(hái)在(zài)其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠(nà)电池与巨头们不(bù)相上下，但(dàn)宁德(dé)时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面(miàn)，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年(nián)初(chū)公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和合作意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电(diàn)池分析(xī)师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠电(diàn)池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到(dào)多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在调(diào)研(yán)记(jì)录中预(yù)测，预(yù)计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到台(tái)前的(de)，去年底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持(chí)续下行，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业(yè)化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一定(dìng)要(yào)发展，因为(wèi)它(tā)是锂离子电池(chí)的(de)一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善(shàn)后(hòu)，规模量产后(hòu)钠(nà)离子(zi)电池正(zhèng)、负极(jí)材(cái)料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望(wàng)进(jìn)一步打开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下(xià)探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产(chǎn)业规模(mó)化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度(dù)的(de)限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言(yán)锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程(chéng)。但随(suí)着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下降或也是必(bì)然的(de)。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例(lì)，其在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研记(jì)录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客户的价(jià)格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远投资(zī)定力(lì) 过(guò)往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目的实(shí)施(shī)地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施(shī)地点(diǎn)变更(gèng)为(wèi)重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科(kē)技(jì)变为全(quán)资(zī)子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全(quán)部(bù)投入(rù)轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并(bìng)将后(hòu)者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定(dìng)增(zēng)募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)中(zhōng)的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目(mù)实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年(nián)多时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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