全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明(míng)确(què)声(shēng)明(míng)加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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