随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场(chǎng)面临(lín)暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也(y水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些ě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回(huí)落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显。

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