近日，国内上市交(jiāo)易的4只公(gōng)募商品期货基金陆续(xù)公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整体下跌(diē)的背景下(xià)，4只公募(mù)商品期货(huò)基金也表现(xiàn)不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份(fèn)额在报(bào)告期内增加(jiā)4.30亿(yì)份，增幅近(jìn)三成，备受(shòu)投资(zī)者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF已实现(xiàn)收益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF已实(shí)现收益940.20万元，利(lì)润(rùn)-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益(yì)-1196.50万(wàn)元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利润有何区别？4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金在一季报中均提及，本(běn)期已实现(xiàn)收益(yì)指基金本(běn)期利息收入、投(tóu)资收益、其他(tā)收(shōu)入（不含公允价值变动收(shōu)益(yì)）扣除相关费用和(hé)信用(yòng)减值损(sǔn)失后的余额(é)，本期利润为本期已(yǐ)实现收益加(jiā)上本期公允价值变动(dòng)收(shōu)益。

　　期(qī)末基(jī)金资产净值方面，截至(zhì)3月(yuè)底，国投(t凝神静气的意思 凝神静气是成语吗óu)瑞(ruì)银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏(xià)饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF、建信能源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成有色金属期(qī)货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿(yì)元(yuán)、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金(jīn)份额净值方面，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信(xìn)能源化工期货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值(zhí)增长率方面(miàn)，报告期内(nèi)，仅建信能源(yuán)化工期货ETF实现正(zhèng)增(zēng)长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大(dà)成有色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF、华凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额(é)的增减(jiǎn)变化，可以(yǐ)反映出投资者的(de)偏好。从份额变(biàn)动来看，除(chú)华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商品期货基金均(jūn)受到净申(shēn)购。截至3月(yuè)底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份(fèn)，增幅(fú)高达(dá)27％；建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF份额(é)较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货(huò)ETF份额(é)较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏基金认(rèn)为，主要原(yuán)因有以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息(xī)在资本市场持(chí)续发酵，导致了原油以及美(měi)豆等大(dà)宗商品价格(gé)下跌(diē)，引(yǐn)领(lǐng)国内豆粕(pò)价格下挫；其(qí)次，国内现货供应相对充(chōng)裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之(zhī)巴西大豆(dòu)丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆(dòu)到港量趋于增加，同时(shí)由于下游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀(zhàng)库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷(mí)不(bù)振，由于(yú)春节前(qián)养殖产品集中(zhōng)出栏，春节(jié)后一段时(shí)间(jiān)一(yī)般是豆(dòu)粕需求(qiú)淡季，而今(jīn)年由于生猪价格持续下(xià)行，养殖业复产积极性(xìng)不(bù)高，加之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆(dòu)粕需求更是(shì)雪(xuě)上加霜，油厂豆(dòu)粕(pò)成(chéng)交和提货量处于偏低水平。

　　关于报(bào)告期(qī)内基金投(tóu)资策略和运(yùn)作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一(yī)季度白银在初(chū)期(qī)两个月处于振荡(dàng)调整(zhěng)，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位(wèi)置。黄金(jīn)较白银(yín)表现更为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要(yào)受制于白银工业属(shǔ)性及美联储加息预期升温影响，白银表现出(chū)更(gèng)高的波动性。后期则主要是欧美银(yín)行业出现流动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于(yú)美(měi)联储的加息预期。

　　国投瑞银基(jī)金认为(wèi)，美(měi)联(lián)储货币政策调(diào)整(zhěng)节(jié)奏与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，同时也需关注(zhù)突发(fā)地缘政治、金融体系的(de)流动性(xìng)风险、新兴(xīng)经济体债(zhài)务风险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美(mě凝神静气的意思 凝神静气是成语吗i)联(lián)储(chǔ)已连(lián)续加(jiā)息(xī)两次各(gè)25BP，加息(xī)步伐明显放(fàng)缓，点阵(zhèn)图显示(shì)美联(lián)储(chǔ)今(jīn)年或(huò)还有一(yī)次(cì)加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而通胀仍处于高位(wèi)，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有(yǒu)利，贵金属配(pèi)置价值进(jìn)一步提升(shēng)。考虑到白银(yín)的高弹性及金银比价的相对高位，建(jiàn)议(yì)择机(jī)积(jī)极(jí)配置。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 凝神静气的意思 凝神静气是成语吗