看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方p>

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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