5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发布了(le)5月金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度(dù)则快速(sù)下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一(yī)旅500万越南盾是多少人民币，1人民币=游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩(jì)均(jūn)不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了(le)10%以上(shàng)的回(huí)撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家观500万越南盾是多少人民币，1人民币=点，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪(hù)港(gǎng)通(tōng)、个股期(qī)权则(zé)因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到(dào)10月股票市场的相(xiāng)对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的(de)A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年(nián)份(fèn)均现下跌。如(rú)果(guǒ)统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用风险及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二(èr)级市场估值(500万越南盾是多少人民币，1人民币=zhí)体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增(zēng)加(jiā)资本(běn)，减负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望(wàng)经(jīng)济会出(chū)现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受(shòu)刚性兑(duì)付打破(pò)预(yù)期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季(jì)度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位(wèi);相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮料等(děng)一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环境(jìng)，一些积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲(bēi)观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策取向来看，短期(qī)打破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动(dòng)能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调(diào)整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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