金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的(de)“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促进(jìn)金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方(fāng)的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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