昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人民(mín)法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)增资及(jí)相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的(de)重(zhòng)组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至完(wán)成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济(jì)新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷露出了(le)冰山(shān)一(yī)角。接(jiē)下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一(yī)步加息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信物价(jià)压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得(dé)足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景的担(dān)忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)持续下(xià)跌，尤其(qí)是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期(qī)银(yín)连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价(jià)格(gé)跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资(zī)咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预(yù)期及前值，叠加美国(guó)当周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)已行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资(zī)金对美元(yuán)配置增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布(bù)的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体系(xì)表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前(qián)全(quán)球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价(jià)格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要(yào)受(shòu)美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美(měi)联储年(nián)内降息的(de)预期下降，美元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各(gè)环节重要时(shí)间节(jié)点，在当前距离(lí)可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前(qián)仍(réng)未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济(jì)数(shù)据并不(bù)十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布(bù)的与通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不理想，这激发了市场再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落(luò)，白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险事件是否会(huì)持续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次布的4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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