文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了(le)积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出(chū)整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发(fā)生了大变化。为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期。每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会议(yì)，在(zài)方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱三(sān)重(zhòng)压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力(lì)徘(pái)徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化(huà)运行”。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大(dà)幅好于预(yù)期，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解，反映了(le)疫(yì)后中国经(jīng)济修复的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议(yì)对经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济(jì)增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次中央对(duì)问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个(gè)词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一(yī)季(jì)度经(jīng)济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对社(shè)会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也有望是(shì)未来重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能。会议提出(chū)“要重视通(tōng)用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智(zhì)能(néng)，市场热(rè)度较高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。对平台(tái)企(qǐ)业(yè)的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出(chū)“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度(dù)高，而(ér)中央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会(huì)议提出“要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资(zī)基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分(fēn)标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城(chéng)市(shì)包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急(jí)场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能(néng)力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超(chāo)大特(tè)大城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资(zī)，乃(nǎi)至(zhì)对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也(yě)取得(dé)了重大(dà)成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要(yào)求(qiú)已经(jīng)落到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政(zhèng)府受到了全国人(rén)民(mín)的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了淄博(bó)市政府在(zài)搞好(hǎo)营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发(fā)生(shēng)大变化，为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经济工(gōng)作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书记(jì)习近平(píng)主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同(tóng)志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内国际两(l三大球和三小球分别是什么 三大球的起源iǎng)个(gè)大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首(shǒu)席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方(fāng)性流行(xíng)或(huò)者散(sàn)发可能性比较大，再出现较(jiào)大(dà)规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良(liáng)好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是(shì)在2021年(nián)12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当前经济中(zhōng)面临的(de)问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么(me)样(yàng)的问(wèn)题，就有什么(me)样的(de)对策，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收(shōu)。今年(nián)一季度经(jīng)济(jì)增长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真(zhēn)落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基(jī)调，完(wán)整(zhěng)、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻新发(fā)展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高(gāo)质量发展的(de)强大动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快(kuài)建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势而上，在短板领域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而(ér)为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专门提(tí)到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配(pèi)套(tào)电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重视通用(yòng)人(rén)工(gōng)智(zhì)能发(fā)展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人(rén)工(gōng)智能，市场热(rè)度极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策(cè)要精(jīng)准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠(qú)道增加城(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源chéng)乡居民收入(rù)，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服务消费（今年(nián)一季(jì)度(dù)社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进消费增(zēng)长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业(yè)公(gōng)平竞争、共同发(fā)展(zhǎn)的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支(zhī)持和引导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有制经济发(fā)展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一(yī)步解决民营(yíng)企业信心和(hé)元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企业(yè)都要(yào)依法合规经营。要下决心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要推动(dòng)平台(tái)企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的(de)支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构改(gǎi)革(gé)方(fāng)案(àn)，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加重要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条件的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信(xìn)托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动(dòng)建立房地(dì)产(chǎn)业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈(hā)尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市(shì)的城(chéng)中村改造(zào)，可能会(huì)给(gěi)房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市(shì)场实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础(chǔ)设施(shī)建设（“平(píng)急两用(yòng)”设施(shī)指平时(shí)用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大(dà)城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居(jū)住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设(shè)保障性住房。要加强地方政府债(zhài)务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实保障和(hé)改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大高校(xiào)毕(bì)业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民(mín)工等(děng)重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失(shī)业率已成(chéng)为(wèi)当前(qián)就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年(nián)失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰(fēng)度夏(xià)电力(lì)供应(yīng)保(bǎo)障。要(yào)巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问题去(qù)，切(qiè)实帮助(zhù)企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发中心(xīn)

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