昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东省广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司(sī)控股股东及执行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行通知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司(sī)支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济(jì)新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过(guò)仲裁(cái)和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个(gè)人(rén)很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位(wèi)，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策(cè)以(yǐ)获(huò)得足(zú)够的限(xiàn)制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的(de)长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)松动(dòng)的(de)表现，在美联储当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人数(shù)超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史高(gāo)位(wèi)运(yùn)行，这(zhè)使得贵(guì)金属避险配置(zhì)性价(jià)比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币(bì)体系(xì)表现(xiàn)出去(qù)美元化(huà)的(de)运行趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要(yào)的(de)选项，这对(duì)黄金的实(shí)物(wù)需(xū)求有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对(duì)高利(lì)率的(de)环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可(kě)见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储(chǔ)货币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降息的预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌(diē)后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机(jī)时期的各环节(jié)重要时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能(néng)最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍(réng)处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再(zài)度对(duì)经济展望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲(pí)弱(ruò)的情况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成25个(gè)基点加息后，大(dà)概(gài)率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出(chū)现、海(hǎii)外银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是(shì)否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿(yuàin)，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基(jī)本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即将公布的(de)4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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