燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收(shōu)和(hé)净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅度并(bìng)不大(dà)，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表(biǎo)现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数(shù)字增长的背后亦(yì)不(bù)乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营成本(běn)、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是(shì)为了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低(dī)运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个行业消费(fèi)结(jié)构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市(shì)场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三(sān)家啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司的(de)产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也(yě)相继上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时(shí)，也(yě)加快布局(jú)高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕(yàn)京啤(pí)酒则持(chí)续(xù)实施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的(de)大单(dān)品与特色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而(ér)此前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升(shēng)，约占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证券研(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么yán)报(bào)显示，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资(zī)子公(gōng)司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白(bái)酒企业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的(de)目的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多(duō)实现了(le)可(kě)观(guān)的(de)增长，除了(le)高端(duān)化战略(lüè)带来的(de)拉动效应外，也与其(qí)关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优化经营的(de)常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资者(zhě)交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司(sī)销售、管理费用率有望(wàng)持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的(de)减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对(duì)公(gōng)司所(suǒ)属杨家(jiā)群(qún)货(huò)场土(tǔ)地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的(de)征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资(zī)有限公司(sī)及本公司间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收(shōu)取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方(fāng)资(zī)料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁新(xīn)建项目(mù)、喜力(lì)厦(shà)门(mén)40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造(zào)项(xiàng)目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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