投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏云n是哪里的车牌号ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(z云n是哪里的车牌号hǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。云n是哪里的车牌号>

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛(sài)道。

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