5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月(yuè)7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西(xī)省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要(yào)获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(de)大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归母(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好mǔ)净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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