本(běn)周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值(zhí)普遍(biàn)显著(zhù)低于(yú)其他上市板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元，42家(jiā)公司(sī)连续三年(nián)实现利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，不(bù)过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要(yào)完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均(jūn)估值在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特(tè)性的(de)中小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速度(dù)，发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的(de)持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交(ji现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少āo)易费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期(qī现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少)可能由(yóu)于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业(yè)的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注度还不(bù)高，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特(tè)估(gū)”组(zǔ)成(chéng)部分之一(yī)，或有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关(guān)注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度的(de)公(gōng)募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低(dī)估值的公(gōng)司(sī)获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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