4月21日，国家外汇(huì)管理局副局长、新闻发言(yán)人王(wáng)春英在国(guó)新办发布(bù)会(huì)上(shàng)介绍2023年一季度外汇收支(zhī)数据时表示，去(qù)年在高通胀压力下，美联储快速(sù)收(shōu)紧货币政策，美(měi)元汇率和利率都(dōu)有明显抬升，面对中美利(lì)差倒挂(guà)，中国证券市场外资(zī)也有所调整，但(dàn)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别是整体还是保持了稳定，境外央行和银行类机构投资(zī)中国债市(shì)表现是(shì)相对稳定的(de)，股票(piào)市场总体外(wài)资(zī)还是呈(chéng)现(xiàn)净流入。

　　王春英说，近(jìn)几个(gè)月(yuè)随着内外部环境的改善(shàn)，外(wài)资对中国(guó)证券投资总体是(shì)向好的(de)。首先，中国的经济稳步恢复，市场预期得到(dào)提振。境外投资者对人民币资产的(de)投资热情明显(xiǎn)回升。其次，受(shòu)多方(fāng)因素影响，近(jìn)期美元汇率和利率从高位回落，中(zhōng)美(měi)十年(nián)期国债收益率倒挂程度趋向(xiàng)收(shōu)敛，已经从最(zuì)高(gāo)的1.5个百分点收(shōu)窄了一(yī)半(bàn)，当前是(shì)0.7个百(bǎi)分(fēn)点左右(yòu)。2023年1月份，外资(zī)净买入境内股票创历史新高(gāo)；3月份，外资(zī)持有境内(nèi)债券余(yú)额环比回(huí)升。

　　未来，人民币资产的(de)几个特点还会吸引境外投资(zī)者稳(wěn)步投资(zī)中(zhōng)国证券市场。中国人(rén)民币资产具有几个特点：综(zōng)合回(huí)报稳(wěn)定、投资(zī)价值高、多元(yuán)化(huà)配置需求比(bǐ)较强。

　　第一，人民币的币(bì)值稳定，境(jìng)外投资者持有人民币资产汇兑(duì)影响相对平(píng)稳(wěn)。近年来，人民币汇率展现出稳(wěn)健性(xìng)的(de)特(tè)征(zhēng)，始终在合(hé)理(lǐ)均衡(héng)水平上保持基(jī)本稳(wěn)定。即使是外部(bù)环境(jìng)复(fù)杂(zá)多变的2022年，人(rén)民币汇(huì)率的波动幅度(dù)也明(míng)显低于日元、英镑、欧元以及(jí)主要新兴市(shì)场货币(bì)。所以持有人民币资产，汇兑的波动影响是相对(duì)平(píng)稳的(de)。

　　第二，人民币资产在(zài)全球具有分散化投资价(jià)值，可以更(gèng)好地满足境外(wài)投资者(zhě)多元化配置需(xū)求。中(zhōng)国的经济周期和主要(yào)发达经济(jì)体不同步，我们宏观经(jīng)济政策以我为主(zhǔ)，利率、汇(huì)率以及资产价(jià)格走势(shì)相对独立，在(zài)全球资(zī)产配置中有(yǒu)非常(cháng)好(hǎo)的(de)分散化的效果。做投资的都理解这一点，也都非常喜欢这(zhè)一点(diǎn)。同时，为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别中国的债券市(shì)场从规模看居全球第二位，这意味着我们的(de)流动(dòng)性好，人(rén)民币资产兼(jiān)具安全性(xìng)和流动(dòng)性的特征，已经逐步成(chéng)为准安全资产(chǎn)。

　　第三，人(rén)民(mín)币(bì)债券价格(gé)稳定、投资(zī)回报稳(wěn)定(dìng)。人(rén)民(mín)币债券(quàn)投资回报(bào)波动率在全球处于(yú)低位，回报波动率比较低意味着(zhe)投(tóu)资回(huí)报更加稳定。经测算，去年人民币国(guó)债指数月度回报年(nián)化(huà)波动率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水(shuǐ)平是6.6％。这个比较显示出人民币(bì)债券价格和投资回报是稳定的。

　　第四个特(tè)征(zhēng)，中国国内股票估值(zhí)低，投(tóu)资(zī)前景良好。无论从市(shì)盈率(lǜ)还是(shì)市净率(lǜ)等指标看(kàn)，当前A股的估(gū)值相(xiāng)对偏低(dī)，所以投资价值比较高(gāo)，而(ér)且(qiě)潜在风(fēng)险比较低。

　　“总的(de)来(lái)看，未(wèi)来中国经(jīng)济(jì)回升向好，金融市场开放(fàng)也会(huì)稳步推进，外资仍有(yǒu)流入空间。当前(qián)，在我国证券市场(chǎng)中，无论债券还是(shì)股票外资占(zhàn)比都是偏(piān)低的，所以外资投(tóu)资空(kōng)间还是比较大。”王春英说。

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