市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiā传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ng)继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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