今(jīn)年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市(shì)场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大(dà)重仓(cāng)持(chí)股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一(yī)季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智能(néng)热潮推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和(hé)AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营收(shōu)超预(yù)期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思科技引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等多只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利因(yīn)素以及(jí)不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美联储加(jiā)息(xī)政策(cè)博弈带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危(wēi)机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思的(de)紧张局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大经济(jì)体(tǐ)的偿债能(néng)力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的(de)提(tí)振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业(yè)绩(jì)增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大(dà)科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均(jūn)出(chū)现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走(zǒu)强等(děng)问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观(guān)压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一(yī)轮数字产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术(shù)和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有很好的(de)长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向(xiàng)、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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