券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露(lù)一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报(bào)悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速较(jiào)为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗名，新的十(shí)大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到(dà卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗o)1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分(fēn)别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投营收(shōu)增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国(guó)金证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券(quàn)商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的(de)公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改善(shàn)。

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