北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所股(gǔ)票冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布公告(gào)称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面(miàn)表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来(lái)看，公募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更(gèng)加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表(biǎo冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动(dòng)性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述(shù)投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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