今年1月，美国政府债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国(guó)政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对全球经(jīng)济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频上演。那(nà)么，引发这一(yī)危机(jī)的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多(duō)数(shù)总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及(jí)阿(ā)富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国(guó)议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦(bāng)债务进行(xíng)限额(é)规(guī)定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发(fā)债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上(shàng)调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限难(nán)以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美(měi)国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中绝大(dà)多(duō)数时候类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激(jī)烈的(de)博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是(shì)在当下美国(guó)两党(dǎng)分别(bié)占据两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂背景下，这一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多(duō)数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需(xū)要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图(tú)利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)计划(huà)于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在(zài)周嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷f0000; line-height: 24px;'>嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷末访问(wèn)巴(bā)布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾(céng)上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判最后一(yī)刻，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的(de)是(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美(měi)国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

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