随着3月(yuè)进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投金允智致命之旅演的谁安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲金允智致命之旅演的谁突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(s金允智致命之旅演的谁huō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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