今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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