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　　克里米亚突发(fā)，无人机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队(duì)所(suǒ)在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击(jī)导致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施(shī)燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了(le)整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无人(rén)机的袭(x奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗í)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无(wú)人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头(tóu)一季度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入610亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量(liàng)较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司主要(yào)原材(cái)料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快(kuài)速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(zài)线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益(yì)的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期(qī)保值业务划定(dìng)为非经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子(zi)公司的生产经(jīng)营(yíng)有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和(hé)油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可(kě)以看出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初(chū)余(yú)额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道道全业(yè)绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)持续(xù)性，预计二(èr)季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道(dào)全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零(líng)售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本(běn)上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来(lái)主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并于今年一季(jì)度取得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来，广东大(dà)力发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本(běn)随后于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延(yán)续(xù)回落趋(qū)势(shì)，对(duì)其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业绩(jì)修(xiū)复有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业(yè)绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等(děng)大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显现，部(bù)分公司(sī)毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料(liào)供应出(chū)现(xiàn)了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，菜(cài)油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球(qiú)金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成(chéng)本端(duān)为油脂油料市场形成了(le)较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不(bù)看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带来(lái)生柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大(dà)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存处于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存处(chù)于高位。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态(tài)势(shì)。”石丽红说。

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