本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据(jù)显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研(yán)247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区)产量(liàng)见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依(yī)然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏(sū)力度。

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