曾号(hào)称(chēng)“广州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之(zhī)一的(de)雪松控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务，如(rú)今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告(gào)称，近日(rì)，公司无(wú)法与实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联系，无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日(rì)，广州市公安局黄浦分局(jú)发布(bù)公告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司(sī)（以下(xià)简称“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立(lì)案查(chá)处。公安(ān)机关(guān)已对主要犯罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托(tuō)专业(yè)机(jī)构进行独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前(qián)承(chéng)诺(nuò)的理财兑付方案抱有一(yī)线(xiàn)希望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的君华集(jí)团(tuán)，是一(yī)家(jiā)主营房地产的企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集(jí)团营收超过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委(wěi)省政府评为(wèi)广东省百强企业(yè)。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾达(dá)、希(xī)努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组(zǔ)了公司的(de)产业版图，雪(xuě)松控股应(yīng)运而生，资产规(guī)模(mó)迅(xùn)速飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构想(xiǎng)中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为全球领先的(de)大宗商(shāng)品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新(xīn)技术(shù)创新(xīn)突破，同时围绕(rào)主业(yè)布(bù)局开(kāi)展(zhǎn)产业(yè)投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一(yī)无二(èr)的(de)供应链业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规模，营(yíng)收已(yǐ)经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具影响(xiǎng)力的(de)50位(wèi)商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务(wù)规(guī)模遇(yù)到“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪松控股，开始打(dǎ)着(zhe)“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底(dǐ)层(céng)资产，假(jiǎ)借(jiè)各(gè)类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道(dào)，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自(zì)然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投(tóu)资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对(duì)外发(fā)行的(de)理财(cái)产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财(cái)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句产(chǎn)品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控(kòng)股方面曾陆续发布多次(cì)口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发(fā)前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余(yú)未兑付本(běn)金自(zì)2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于(yú)点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素(sù)影响，资产(chǎn)处置及回款计划(huà)未能按(àn)照预期方案落实，公司外部协调资金(jīn)的努力，也未(wèi)能取得(dé)实质(zhì)性效果，致使原本定(dìng)应于当(dāng)月底完成的(de)兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理(lǐ)财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来(lái)恒大(dà)等房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国企(qǐ)。而作为底(dǐ)层资产(chǎn)的(de)应收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向雪松系(xì)两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的(de)数十家空壳(ké)公(gōng)司是否为公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是(shì)否(fǒu)参与雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应链金融的底(dǐ)层资产原本就是(shì)雪松系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松的(de)供应链(liàn)业务相当(dāng)大(dà)一部(bù)分原(yuán)本就是(shì)一(yī)场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大(dà)规模，继而获取更多融资(zī)，这(zhè)与数年前大(dà)范(fàn)围(wéi)爆(bào)发(fā)的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全(quán)国形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府(fǔ)不如靠(kào)自己，公(gōng)司员工(gōng)如(rú)果有炒股做杠杆(gān)爆仓危机(jī)的，尽快向公司(sī)反(fǎn)映(yìng)，公司提供(gōng)现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名(míng)声(shēng)不显的(de)企业名闻全国(guó)，张劲(jìn)也被冠(guān)以(yǐ)“中国好老板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家(jiā)心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚(xū)构(gòu)的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番(fān)五次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日前公安(ān)机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，警方通(tōng)告中所(suǒ)披露的圆方形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于(yú)涉案(àn)关联公司(sī)过(guò)多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一(yī)年多(duō)，经侦(zhēn)部门(mén)对(duì)雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的(de)调查早已(yǐ)在持续进行(xíng)，对于(yú)张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程(chéng)序上来讲，通常公告(gào)披露此次对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味着基本(běn)案(àn)情已调(diào)查清楚(chǔ)，对(duì)于整个雪(xuě)松系公(gōng)司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也(yě)远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联(lián)系，也无法确定(dìng)其失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系”派(pài)驻董事之一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业(yè)集团(tuán)的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司(sī)等数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副(fù)总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系(xì)的(de)崩(bēng)塌速(sù)度(dù)也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由(yóu)于连年亏损已(yǐ)经(jīng)再次发布退(tuì)市风险(xiǎn)提(tí)示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐(qí)翔腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公司(sī)要约收购实施完毕，本次要(yào)约(yuē)收购系(xì)山(shān)能(néng)新材(cái)料作为(wèi)重整投资人(rén)通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接控制齐翔集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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