看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素(sù)的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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