投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)1分钟前刚刚哪里发生了地震亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)1分钟前刚刚哪里发生了地震因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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