5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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