北交所(suǒ)开市(shì)至今(jīn)一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数(shù)基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分(fēn)产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìn嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎g)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达(dá)历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募(mù)基金(jīn)持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下(xià)半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资(zī)标(biāo)的规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内(nèi)流(liú)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎