看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(niá头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀n)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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