金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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