随着公募基金2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多(duō)位知(zhī)名基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工(gōng)等领域(yù)投资机(jī)会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济(jì)等热(rè)门(mén)概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造业(yè)正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿等(děng)人也发布了(le)一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一季(jì)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写持(chí)在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一年持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度(dù)小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大的是银(yín)华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三年持有A 则在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为例，前(qián)十大重(zhòng)仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中微公(gōng)司、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U “新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金(jīn)还增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第(dì)7大重仓股。值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，上述“进(jìn)新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息(xī)、复(fù)旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表示，对于(yú)今年(nián)国内(nèi)的(de)宏观判断(duàn)依然是(shì)经济整体(tǐ)稳(wěn)健复苏，产(chǎn)业结构调整继(jì)续升(shēng)级(jí)，居民消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自(zì)身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利益共同点变多(duō)，国际(jì)形势相对(duì)之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度(d引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ù)市场(chǎng)最火热的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现象级应(yīng)用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必(bì)然会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建设将再(zài)度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转向积(jī)极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期(qī)接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的(de)去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取(qǔ)决于下游需求(qiú)恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有望率(lǜ)先回(huí)暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛(pāo)弃(qì)较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于历史(shǐ)偏低(dī)的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更(gèng)多(duō)地关注利好，对于下跌的板块更(gèng)多(duō)地关注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于(yú)一(yī)个下跌板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了(le)新能源(yuán)板块(kuài)的(de)一些(xiē)风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化(huà)后，在这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的(de)6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作(zuò)信澳新能(néng)源产业(yè)为例，该基(jī)金一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁(níng)德时代(dài)、东阳光、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度(dù)减持，其(qí)中，减持(chí)幅(fú)度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季(jì)报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修复，经济先是(shì)在(zài)大家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随(suí)后又出现(xiàn)了(le)显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块(kuài)的(de)整体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的(de)净值也(yě)出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发(fā)布(bù)了一季报。其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)信(xìn)保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观(guān)经济目(mù)前处在(zài)一个温和复(fù)苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利于权益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标(biāo)价(jià)的(de)相关品种，并根据(jù)收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人福医(yī)药“新(xīn)进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的(de)命题(tí)，他目(mù)前持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观的(de)态度。首先我(wǒ)们相信(xìn)这是(shì)一项(xiàng)会对目前(qián)的生产和生活方式带来重大(dà)变化的(de)技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的精(jīng)力去跟踪和研究(jiū)。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目(mù)前还(hái)无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项技术革(gé)命给具体公司和(hé)行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部(bù)分公(gōng)司一个(gè)相对(duì)清(qīng)晰的定价(jià)，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有明(míng)显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓较多的电(diàn)动车和(hé)光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一(yī)些短期(qī)因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变化导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业整体估(gū)值水平(píng)处于历史较低位置，而这(zhè)两个(gè)行业未来(lái)的发展方向还(hái)是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着(zhe)时(shí)间增长，而非引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好资(zī)产的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不去(qù)猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例(lì)，该基(jī)金在(zài)一季度减持(chí)了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集团，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建发(fā)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的(de)组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化(huà)。对(duì)中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当(dāng)前(qián)市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持(chí)学(xué)习，永远没(méi)有(yǒu)躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写