为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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