美东(dōng)时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太(tài)高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人(rén)暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要(yào)在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再(zài)次(cì)加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系(xì)和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确(què)定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上(shàng)现金(jīn)为76水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字5亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财年(nián)第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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