为了让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(z家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好hǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好yú)2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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