美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国(guó)政界和金融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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