金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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