金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内(nèi)地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场的(de)协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融(róng)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作(zuò)（以下简称“互(hù)换通(tōng)”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)和(hé)地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境内(nèi)投资者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时(shí)申请(qǐng)成为场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交易中心与人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司(sī)建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度(dù)：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作(zuò)原则(zé)和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运(yùn)行、金融(róng)市场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了解漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里两地市场(chǎng)法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确(què)保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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