金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

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