5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了(le)要求：1、世界50实属和属实区别在哪，实属与属实的区别0强(qiáng)企业，2020年度(dù)在(zài)全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手(shǒu)中接(jiē)手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有(yǒu)的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不(bù)太(tài)好过。

实属和属实区别在哪，实属与属实的区别　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续(xù)积极(jí)推进江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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