昨夜(yè)，据路透社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士(shì)和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细(xì)节(jié)。根据美国联(lián)邦数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们(men)完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu反函数的性质是什么意思，反函数得性质)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于(y反函数的性质是什么意思，反函数得性质ú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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