中共中央政治(zhì)局(jú)上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电桩等设(shè)施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制(zhì)约新(xīn)能(néng)源汽车下乡的(de)突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单(dān)位总计(jì)上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电模(mó)块试生(shēng)产的(de)英(yīng)可(kě)瑞(ruì)最近(jìn)三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者(zhě)通合(hé)科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预计2023年将(jiāng)是(shì)充电(diàn)桩销(xiāo)量高(gāo)增(zēng)之年，预(yù)计(jì)2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技术带(dài)动充电模块、充(chōng)电(diàn)枪(qiāng)/线等核(hé)心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪(cōng)等人5月(yuè)10日(rì)研(yán)报(bào)指出，受益(yì)于充电桩(zhuāng)建设加速(sù)及大功率趋(qū)势(shì)，充(chōng)电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从需求量角度(dù)看，预计(jì)直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升(shēng)，进(jìn)而(ér)提升充(chōng)电(diàn)模(mó)块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格(gé)已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值(zhí)量和毛(máo)利(lì)率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核心的(de)部(bù)件，直(zhí)接影响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全(quán)，被业内誉为(wèi)直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件(jiàn)构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模(mó)块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充(chōng)电(diàn)模块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业有通合科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及设(shè)备产业链来看，上游是生(shēng)产设(shè)备零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直(zhí)流(liú)充电设(shè)备生(shēng)产商和交流充(chōng)电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包括换电站(zhàn)、充电站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在4月(yuè)27日(rì)研(yán)报(bào)中表示(shì)，由于充电模块的生产(chǎn)技术要求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累(lèi)的(de)充(chōng)电(diàn)模块供(gōng)应商（英(yīng)飞(fēi)源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业(yè)）生(shēng)产，但随着(zhe)充电(diàn)模块(kuài)价(jià)格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平台化的发展趋势(shì)，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入充(chōng)电模块(kuài)生产环节，逐步(bù)实现充电(diàn)模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗(qí)下(xià)子公(gōng)司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市占率前五的企业包括英飞大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在(zài)充电模块领域有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可(kě)瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等，具体如下：

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