对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人

　　美(měi)东时间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步(bù)提(tí)高利(lì)率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是(shì)维持利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区(qū)性银行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和(hé)监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下(xià)美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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