随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zà林心如生肖，林心如生肖属什么i)她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)林心如生肖，林心如生肖属什么充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份(fè林心如生肖，林心如生肖属什么n)额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受(shòu)到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前(qián)期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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