近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募集(沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的(de)中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二(èr)级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方向(xiàng)为(wèi)出版(bǎn)、影视(shì)院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景气(qì)低(dī)估(gū)方(fāng)向

　　随着中特(沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家tè)估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华(huá)文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)有不少个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计(jì)总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平(píng)台(tái)或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大(dà)通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业(yè)、交运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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