全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ong>

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前(qián)30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这王菲是什么星座，王菲是什么星座的人些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。