海通策(cè)略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑(huá)，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善(shàn)，其(qí)中受益于国(guó)产替代的(de)半导体(tǐ)材(cái)料和(hé)半导体设备维持(chí)较高增(zēng)速，其中设备盈利(lì)加速(sù)增长；低碳经济(jì)景气度(dù)高位回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步速(sù)持续提升，主要受益(yì)于储能(néng)的快速发(fā)展。

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