昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市(shì)中级人民法院就深圳国(guó)际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁(cái)裁决(jué)所发出(chū)的(de)执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业(yè)有限(xiàn)公司，以及本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东及(jí)执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团(tuán)有限公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增(zēng)资协议(yì)项(xiàng)下的(de)回购(gòu)承(chéng)诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额(é)补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印(yìn)支付约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是(shì)市(shì)场化(huà)、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员暗示支持进一(yī)步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她(tā)相信(xìn)物(wù)价压(yā)力(lì)正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表现，在美联储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持(chí)长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期稳(wěn)定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持(chí)续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失(shī)业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得(dé)投(tóu)资者对(duì)美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵金属的(de)前(qián)期利(lì)好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物(wù)需(xū)求有非常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势(shì)主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各(gè)环节(jié)重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场形(xíng)成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关(guān)的(de)数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动(dòng)机(jī)，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙(jū)击(jī)”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于白银而言(yán)也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存(cún)处(chù)于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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