市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务(wù)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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